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中小银行求生盼地方债补血合并重组提速

by wtfmetro.com -

疫情过后,中小银行盈利承压、资本缺口急剧扩大,解决生存之道是第一要务。9月12日,据媒体报道,已有地方政府起草完成专项债补充中小银行资本实施方案,即将上报银保监会。拓宽“补血”渠道之外,中小银行合并重组等抱团取暖方式也在今年提速。但分析人士指出,无论是政府专项债注资还是合并重组,只能解决眼前的资本短缺问题,对于一些沉疴已久的中小银行来说,还需从根本上提高治理水平和风控能力,才能真正“浴火重生”。

地方专项债注资新进展

据有关专家介绍,相比行业标准、国家标准,团体标准对企业服务质量、核心竞争力的要求更高,相当于以更严苛的标尺去衡量在线教育行业,对于正处在高速发展、亟需明确准入门槛的在线教育行业是一大利好。

“7月份包括我在内的很多私募基金经理,就已经布局了一些低估值板块,主要原因在于这些股票的安全边际足够高,短期具备投资价值。”一位私募基金经理表示。

团体标准起草小组由多位知名法律、教育专家,以及来自51Talk、网易有道精品课、猿辅导、作业帮、掌门教育、学霸君等7家参会企业代表共同组成。北京市律师协会、消费者权益法律专业委员会主任芦云介绍:“法院虽然不会将团体标准作为审判依据,但会将标准引进来,综合考量。”这标志着在线教育行业未来将更有“法”可依,团体标准将在在线教育领域覆盖到更多的角落,成为推动行业发展、保护消费者权益的有力屏障。

在线教育行业的不断壮大,新平台、新资本无门槛的大量涌入在近几年已经对整个行业造成了极大的负面影响。去年9月,教育部等十一部门联合印发《关于促进在线教育健康发展的指导意见》。今年7月,教育部会同科技部、公安部、外交部在深入研究和广泛征求意见基础上,制定了《外籍教师聘任和管理办法(征求意见稿)》,进一步对在线教育中在线英语学习领域的外籍教师做出相应的管理办法。

在拓展资本补充新渠道的同时,为了更好地生存发展,中小银行引战入资、合并重组的案例也在大量增加。9月11日,四川省人民政府公布,四川银行筹建申请已于9月9日获批,该行是在攀枝花市商业银行和凉山州商业银行的基础上,通过资本重组、充实资本、改善治理等系列措施新设成立。据了解,四川银行成立后,注册资本将达300亿元,位列当前城商行注册资本规模首位。

近期,地方专项债这一中小银行“补血”新工具的具体实施有了新进展。9月12日,有媒体报道称,陕西省关于使用地方专项债补充中小银行资本实施方案已经起草完毕,并获得省政府通过,即将上报银保监会。据悉,该方案专项债金额共计46亿元,将主要用于农商行的资本补充。

第一部企业标准在在线教育行业诞生,是一次大胆的尝试,也是在线教育头部企业居安思危、走出舒适区的体现。但更为重要的是,在线教育行业中的“良币”已经具有了自主驱逐行业“劣币”的主观能动性,有了通过企业的社会责任去驱动行业健康、有序发展的主人翁观念。

中小银行股权吸引力分化

除了自律公约外,国内首个K12在线教育团体标准也将到来。团体标准是一种新的标准类型,2018年1月1日,《中华人民共和国标准化法》赋予了团体标准法律定位,明确团体标准是国家标准、行业标准、地方标准、企业标准等并列的新型标准。

2、在线教育要有标准,才能让学员和家长放心!

中国教育科学院研究员储朝晖在9月2日的研讨会上曾表示,在线教育要用新理念去引领“在线”这一新技术。在线教师要能够因材施教、提供个性化教学,同时肩负起网络环境的技术支持和教育互动中的联络员角色,不能简单的将“人灌”变为“网灌”,“现场灌”变为“在线灌”。在线教育技术的先进性决定了师资人选必须更优秀,需要新的教学思路、新的教学观念。因此,要建立在线教育的规范,决不能靠一张“教师资格证”去解决。

根据定点帮扶的闫沿村实际情况,供电公司还多方协调,积极为闫沿村申请光伏低压并网工程项目,18户贫困户每户享受扶贫资金12000元入股光伏发电公司,闫沿村成了远近闻名的“光伏小镇”。截至7月,全县184个村光伏发电项目共发电2916万千瓦时,产生收益2687万元。

规范化、立标准,既是对在线教育行业的高速发展保驾护航,也是在体现在线教育行业的温情一面。在自律公约、企业标准的出台后,将促使在线教育企业与家长双方处于一个平等、互信的地位,面对家长“望子成龙、望女成凤”的殷切,让“焦虑”的家长们可以心平气和的选择更适合孩子成长的教学服务。教育关乎一个家庭的未来,教育支出更在国内有孩子的家庭中占据极大的比重,让学员“学有所成”、让家长在付出金钱后可以吃下“定心丸”,理应是在线教育企业必须履行的义务和坚持的基本原则。

但同时他提醒,中小银行合并后并不是简单的资本联合,而且涉及到监管指标体系、重点监控数据的变化,对于商业银行提出了更高的要求。一方面是内部人员组织、机构、业务的整合,适应综合金融管理的高标准和高要求,需要经历组织变革,另一方面需要关注到市场和同业的变化,合规经营和声誉风险管理至关重要。

丁孟表示,对于本身经营良好的中小银行而言,获得地方专项债或其他方式补充资本后,就可以扩大信贷规模或投入优质项目,改善收益,但对于一些沉疴已久的中小银行而言,除了通过引入新资本金或者合并解决眼前的资本金短缺难题外,还需提高公司治理水平和风控能力,才能从根本上改善经营状况。

私募排排网最新数据显示,截至8月31日,纳入统计的15781只基金今年以来平均收益率为27.77%,大幅超越同期沪深300指数15.99%的涨幅,其中89.94%的基金实现了正收益。对比半年度数据可以发现,私募三季度业绩明显提升。今年上半年私募整体收益率仅为13.28%,实现正收益的产品占比为80.95%。

口碑败坏、虚假宣传、退费难、服务核心师资水平让消费者不满意,以上这些触目惊心的数据真实的反映出在线教育目前的现状。没有标准可供对照,必然会导致劣币驱逐良币,仅以“普通话”作为上岗标准的在线教育行业,亟待将标准好好提一提!

另外,团体标准的制定还将作为重要参考依据,对推动行业标准甚至是国家标准的出台产生积极意义,真正实现在线教育行业的全面标准化建立、规范化运行。

对于在线教育的规范化发展,政府、企业及社会各界已经达成了共识。不过,政府层面发布的“意见”和“办法”,相关机构的高度关注,都只是外力。若想追根溯源,在线教育企业的自我约束才是提升行业准入门槛的第一道关卡,才是内力。在线英语平台51Talk在今年8月备案了《51Talk在线服务》企业标准,这也是在线教育行业内的首个企标。对于51Talk的行为,可以说是一次很好的企业自我束源,体现头部企业自律的垂范。

据了解,在农机补贴扩面上,四川将继续完善补贴范围,将生猪等畜产品生产、丘陵贫困地区特色产业发展所需机具全部纳入农机购置补贴范围,同时创新补贴路径放宽“三条通道”,即开展农机综合奖补试点,开展农机新产品补贴试点、探索拓展补贴新途径,将农机报废更新补贴试点转为全面实施,并鼓励有条件的市县开展农机保险。

从地方专项债中划出一定额度是今年监管部门为中小银行资金补充提供的新路径。7月16日,银保监会城市银行部副主任刘荣在媒体通气会上介绍,地方政府专项债总限额为2000亿元,支持18个地区的中小银行资本补充和风险化解。

苏筱芮表示,从过去已暴露的一些问题来看,部分中小银行存在治理水平低下、风控体系堪忧、资产质量不足等缺陷。中小银行通过重组方式“浴火重生”,对化解存量资产风险,盘活各方资源、增强可持续经营能力具有积极意义。

北京商报记者通过在阿里司法拍卖平台上搜索“银行股权”统计,截至9月13日,今年已有1674起银行股权拍卖,其中多为中小银行股权且多数均流拍。状态为正在进行的36起中小银行股权拍卖中,除广东揭东农商行股权拍卖引起1万余人围观、4人报名外,其余拍卖均无人报名。

3、从“他律”到“自律”,第一个在线教育企业标准意义几何?

看懂研究院研究员邓宇也表示,在当前疫情冲击下,宏观经济面临非常大的挑战,商业银行的资产质量堪忧,特别是中小银行本身抵御风险的能力比较弱,唯有通过合并保持一定的资产规模,降低不良占比。另一个主要的原因是通过合并拓展资本补充渠道,引进更多战略投资者,避免评级下降。

从调仓方向来看,8月份私募整体减仓了科技和医药生物等板块,同时加仓金融、可选消费等低估值的行业。数据显示,私募8月持仓增幅最大的三个行业为银行、汽车与汽车零部件以及消费者服务,增幅分别为4.89%、3.38%和3.38%。

麻袋研究院高级研究员苏筱芮也表示,地方政府专项债注资中小银行需注意资质审核,不能无条件、无底线支持,要将中小银行的专项债注资与公司治理结合到一起,同时,在审批额度方面需要考虑周全,具体银行具体分析,对其给予合理评估。

与此同时,温州银行9月7日发布的增资扩股方案中也将地方政府专项债列入募资来源,或将成为地方专项债注资中小银行首个落地案例。根据公告,该行此次增资扩股发行数量为不超过23.7亿股,名义发行价为2.95元/股。按照该方案推算,温州银行募资规模为不超过70亿元。

面对市场预期强劲、体量不断扩张的在线教育,51Talk、有道精品课、猿辅导等在线教育的头部企业能够在这一时间点,通过达成“以效果当先、寻求个性化教学”的共识,联手签署《K12在线教育行业自律公约》,从企业资质、教学APP开发、上课时间、教师聘用、宣传内容、收费合规等多方面进行约定,无疑为整个行业树立了正确的“价值观”。

进入9月份,多只消费强势股大幅回落。调查数据显示,83.33%的私募基金经理认为高估值巨头短期的“偃旗息鼓”意味着消费板块强势上涨行情告一段落。

在线教育是通过互联网技术、网络实现远程教育的新方式,很大程度平衡了线下教育资源不均的情况。但是,在新华社的报道中有这样的描述:只要仔细观察,就会发现网上教师藏着不少“猫儿腻”,师资介绍“前有后无”,表述含糊不清打擦边球。更令人发指的是,记者暗访发现,无证人员进入教培机构易如反掌,相关培训机构对教育主管部门的规定视若无睹。更有一位在在线教育机构兼职多年的大学生表示,像他这种“兼职教师”十分常见,“只需会说普通话,通过面试和培训,即可上岗。”

中银(香港)金融研究院经济学家丁孟表示,新增政府专项债作为资本金补充来源对中小银行来说是利好,如果通过市场化渠道,中小银行融资成本与其风险挂钩,但通过以省级政府为发行主体的专项债来补充资本金,一般而言,其资金成本会相对较低。

在近日举办的“K12在线教育服务与评价标准研讨会”上,中国消费者报社发布《K12在线教育消费者认知状况调查报告》,预计在2020年,K12在线教育市场规模将达3045亿元。可与之形成强烈对比的是在社会舆论中,网络中在线教育的负面信息高达84.85%,仅上海市消费者保护委员会在上半年受理的教育培训投诉就多达5625件,52.99%的消费者认为在线教育平台存在虚假宣传问题,65.19%的消费者遭遇过退费难,28.42%的消费者认为师资名不副实,31.77%的消费者希望提升在线教育的师资水平。

此外,四川将加快向全程机械化、全面机械化、高质量供给、高效能应用方向转型,推动装备、技术、服务、设施升级。

公告显示,温州银行此次募资将先由全体老股东按比例配股认购;老股东(含股东指定的关联方)未足额认购的部分,通过地方专项债券资金筹集,由温州市人民政府指定特定主体认购。专项债发行方案以中国银保监会最终批复为准。值得注意的是,作为老股东之一的浙江东日(持股2.63%)已在9月10日表示不参与温州银行本次增资扩股。

在网络上,有不少声音称社会上的培训机构满足的是学生多元化的学习需求,更看重的是教学能力和实际效果。但众所周知,学校中的老师需要教师资格证才能上岗,而网络中的在线教师仅需要“普通话”,这样悬殊的差距,岂不是在以“在线教育”之名,行“降低标准”之实?!

除四川省外,亦有其他省份已经在推动城商行、农商行兼并重组。例如,山西省有阳泉市商业银行、晋中银行、长治银行、大同银行、晋城银行正在酝酿合并;江苏省有徐州彭城农商行等三家农商行合并后新设徐州农商行;河北省有涿州农商行、高碑店农商行同时入股定州农商行等。

北京商报记者注意到,在经济下行的背景下,一些中小银行股权结构频繁调整,银行股权被拍卖“倒手”的现象时有发生,部分银行股权遭到“追捧”,更多银行股权却难觅接盘方。

华润信托阳光私募股票多头指数月报显示,8月末,CREFI指数成分基金的平均股票仓位为81%,较7月末微降0.81个百分点。其中,消费仍是私募配置的主要方向。截至8月末,在CREFI指数成分基金的股票资产中,食品、饮料是私募配置比例最高的行业,配置比例为14.47%。

同时,四川将加快涉农资金整合,加大农机作业、农机服务组织建设、农机化新技术推广、农田宜机化改造等方面的支持,开展“五良”融合试点,推广一批具有四川特色的“五良”融合典型,并且制定和发布“五良”融合各项技术规范、种植模式及产业标准。

部分计划进行合并重组的中小银行自身沉疴已久。例如,四川银行重组案例中,攀枝花市商业银行资产质量早已出现问题,据该行2019年同业存单发行计划显示,截至2018年9月,该行不良贷款率攀升至4.61%,拨备覆盖率仅为93.36%,远低于监管标准,而凉山州商业银行也曾在2017年爆出管理层内外勾结骗贷案件,多位高管先后被查。

4、K12在线教育团体标准将启,行业标准还远吗?

伴随着银行业近年来数字化转型提速,中小银行生存空间承压,直接通过市场化渠道补充资本金还存在困难,一些“带病”资产更难吸引到市场投资人“接盘”。

相比在线教育,学校课堂、校外辅导等线下教育可以用教师资格证来作为师资的标准,但在线教育的特殊性在于其并非为了取代线下教育,而是为了提供更个性化的教学服务,满足消费者多元化的学习需求,对线下教育通过社会力量做好渠道的拓展和内容的丰富。

从细分策略来看,前八个月八大策略指数均为正数,股票策略连续两个月坐上业绩冠军宝座。数据显示,股票策略前八个月的平均收益率为31.46%,宏观策略则以29.17%的平均收益率紧随其后。事件驱动、复合策略、管理期货、组合基金平均收益率也均超过20%,分别为25.88%、24.94%、22.39%、20.54%。受基础市场持续调整影响,债券基金平均收益率不足10%,业绩垫底。

中睿合银投研部认为,海天味业的放量大跌意味着过去半年多来以确定性为导向驱动的消费大行情出现了变化,其本质是板块涨幅过大引发的调整,而消费各子行业龙头公司的竞争实力与行业景气度并未发生变化。因此,从中长期看,这一类确定性品种仍是重要的投资方向,只不过需要一段时间和空间来消化估值压力。

对此,苏筱芮指出,从整体原因来看,主要是由于宏观环境影响,银行短期内的业绩表现未被看好,尤其是不良率指标。股东急于脱手,而买家对这些“烫手山芋”也暂不买账。

尽管8月的A股市场以震荡调整为主,但不少私募还是抓住了部分机会,增厚了产品收益。

1、教育不能因为在线而降低标准

必选消费板块短期回调压力较大

但由于牵扯到政府信用,其中隐含的风险也不容忽视。丁孟提醒,政府专项债的还款来源是贷款主体的收益,如果获得注资的中小银行在专项债到期时出现还款压力,也会对政府信用造成伤害,其后续影响不可小觑。因此,随着这一类新工具的应用推广,地方政府更应与银行之间的关系,明确地方政府作为股东或债权人应履行的责任和要求。

据了解,国家电网河北省馆陶县供电公司充分发挥电网企业技术和专业优势,以光伏低压并网项目为重点,主动对接需求、精简手续、畅通绿色通道。2017年,完成了第一批136个村760户6.79兆瓦的光伏低压并网项目工程。2018年,该公司又完成第二批47个村278户4.68兆瓦的光伏低压并网项目工程,实现光伏扶贫项目在全县61个贫困村全覆盖。“2017年5月份到现在,我已经拿到了光伏发电分红5128元。”闫沿村脱贫户袁振平说。

在线教育头部企业代表签署《K12在线教育行业自律公约》

政府有关部门发布的两则报告以及中国各地的消费者协会对在线教育的众多行业顽疾的点名批评和警示,一方面说明在线教育的体量已成规模,另一方面更说明政府已经下决心要摒弃在线教育的野蛮生长,在线教育也到了亟待监管的时刻。

8月A股市场成交量有所减少,强势板块轮流调整,部分低估值个股较为活跃。尽管如此,私募股票策略产品在8月仍实现了业绩增长。

在疫情期间,同样获得社会极大关注的,还有用户数量不断增加、市场规模不断扩大的在线教育行业。在线教育积极响应了“停课不停学”的号召,但部分平台因师资存疑、网课卡顿、课程不合理、退费难等在线教育的常见顽疾,也受到了大家的口诛笔伐。有媒体质疑企业良心、有用户反映监管还需加强,但其本质是没有标准划出明确的“红线”,市场准入的门槛太低,可以说这是一个因标准缺失的反面教材。

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